Os resultados da AES Brasil (AESB3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 03/11.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da AES Brasil do 3t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação AESB3 vale a pena.

Sobre AES Brasil

A AES Brasil é uma companhia de geração de energia elétrica, presente em seu segmento há mais de 2 décadas.

O portfólio de ativos renováveis da AES Brasil conta com uma capacidade instalada total de 3,7 GW, incluindo a capacidade das fontes hídrica, eólica e solar. A companhia ainda conta com uma planta de geração distribuída.

Através da diversificação das suas fontes de energia, a AES Brasil tem um importante papel no desenvolvimento sustentável, favorecendo a redução dos impactos ambientais.

Devido sua forte ligação com o desenvolvimento sustentável, as units da AES Brasil Energia fazem parte do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3.

Composição acionária da AES Brasil

AcionistaONPNTotal
Aes Holdings Brasil Ltda.61,6%0,1%24,4%
Outros19,9%51,9%39,3%
Bndes Participações S.A.14,4%37,5%28,4%
Centrais Elétricas Brasileiras S.A.4,0%10,5%7,9%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no nível 2 de governança corporativa da B3.

EmpresaAES Brasil Energia S.A.
CódigoAESB3
SubsetorEnergia Elétrica
Segmento de ListagemEnergia Elétrica
Tag Along100%
Free Float75,6%
Principal AcionistaAes Holdings Brasil Ltda.
Sitehttps://ri.aesbrasil.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado AES Brasil no 3t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 430,8 milhões no 3t21, uma alta de 742,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da AES Brasil do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3t212t21%3t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 430,8 MR$ 26,6 M1.519,5%R$ 51,1 M742,4%
Margem Ebitda (%)13,9%45,8%-31,9 p.p.61,3%-47,4 p.p.
Margem Líquida (%)65,1%4,9%60,2 p.p.10,0%55,1 p.p.

Resultados Operacionais da AES Brasil no 3t21

Fonte Hídrica

O volume total de energia bruta gerada pelas usinas hidrelétricas da AES Brasil atingiu 1.387,4 GWh no 3T21, 41,8% inferior ao montante averiguado no mesmo período de 2020.

O resultado é reflexo do cenário de escassez hídrica do período, com níveis históricos de baixa afluência no SIN durante o trimestre.

No 9M21, o volume total de energia gerada pelas usinas hidráulicas foi de 5.141,7 GWh, redução de 34,7% em relação ao volume gerado no mesmo período de 2020.

Fonte Eólica

A geração eólica bruta foi de 693,1 GWh e 1.593,3 GWh no 3T21 e 9M21, respectivamente, aumento de 36,3% e 45,7% quando comparada ao mesmo período do ano anterior.

O resultado reflete as aquisições do Complexo Eólico Ventus, em dezembro de 2020, e dos complexos eólicos Mandacaru e Salinas, em abril de 2021.

A redução dos níveis de geração eólica bruta em Alto Sertão II reflete a maior incidência do processo de curtailment em 2021, uma restrição involuntária de geração das usinas requisitada pelo ONS. 

Fonte Solar

No 3T21, os complexos solares registraram geração bruta de 144,7 GWh, redução de 5,7% em comparação ao 3T20, decorrente da menor disponibilidade nas usinas de Guaimbê, Boa Hora e Água Vermelha aliado à menor irradiância no período.

No 9M21, a geração solar bruta foi de 416,5 GWh, aumento de 1,3% se comparado ao 9M20, reflexo da maior geração bruta em Guaimbê no acumulado de 2021.

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Resultados Financeiros da AES Brasil no 3t21

A receita líquida de vendas da AES Brasil atingiu R$ 661,7 milhões no 3t21, apresentando alta de 29,9% na comparação com o 3t20.

O Lucro Bruto da AES Brasil atingiu R$ 23,4 milhões no 3t21, apresentando retração de -91,2% na comparação com o 3t20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 638,3 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 161,6% na comparação com o 3t20.

O Ebitda da AES Brasil atingiu R$ 92,1 milhões no 3t21, apresentando retração de -70,5% na comparação com o 3t20.

A margem Ebitda da AES Brasil totalizou 13,9% no 3t21, apresentando retração de -47,4 ponto percentual na comparação com o 3t20. 

O resultado financeiro da AES Brasil totalizou um prejuízo de R$ 108,6 milhões no 3t21, apresentando retração de -41,2% quando comparado ao 3t20.

No 3t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 87,2% em relação ao 3t20.

O lucro líquido da AES Brasil atingiu R$ 430,8 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 1.519,5% na comparação com o 2t21 e alta de 742,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A Margem líquida da AES Brasil atingiu 65,1% no 3t21, apresentando crescimento de 55,1 ponto percentual na comparação com o 3t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da AES Brasil

Os indicadores de endividamento da AES Brasil estão dentro da normalidade.

A dívida bruta da AES Brasil em setembro de 2021, totalizou R$ 5,9 bilhões, apresentando crescimento de 24,5% na comparação com o mesmo período de 2020.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da AES Brasil

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da AES Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da AESB3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)---
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,63,119,2%
Dividend Yield (%)1,2%2,0%0,8 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)---
Valor de Mercado (R$)R$ 5,5 BR$ 5,6 B1,8%
Ebitda (R$)R$ 257 MR$ 92,1 M-64,2%
Lucro por Ação (LPA) $---
Rent. Patr. Líq. (ROE) %---
Margem Líquida %---
Liquidez Corrente1,41,0-0,4 p.p.
Data Divulgação04/08/2103/11/21-

* Indicadores com base na data de 03/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados AES Brasil 3t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da AES Brasil do 3t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da AES Brasil do 3t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da AES Brasil.

AESB3 Vale a Pena?

Em agosto, a AES Brasil um novo contrato de longo prazo no Complexo Eólico Cajuína na modalidade autoprodução, que adicionará 160 MW de capacidade instalada ao seu portfólio por meio de uma joint venture.

No total, os contratos de longo prazo do complexo totalizam 382 MW de capacidade eólica adicional ao portfólio da Companhia, atualmente 40% composto pelas fontes eólica e solar, reduzindo a exposição da AES Brasil ao risco hidrológico.

Em um cenário de crescimento acelerado da geração eólica no Brasil e de crescente competição por fornecedores, a AES garante o suprimento de até 1.500 GW em aerogeradores ao longo dos próximos anos. 

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DFP da AES Brasil 3t21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da AES Brasil do 3t21 na íntegra. 

  Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da AES Brasil Do 3t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.