Os resultados da AES Brasil (AESB3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 05/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da AES Brasil do 1t22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação AESB3 vale a pena.
Sobre AES Brasil
A AES Brasil é uma companhia de geração de energia elétrica, presente em seu segmento há mais de 2 décadas.
O portfólio de ativos renováveis da AES Brasil conta com uma capacidade instalada total de 3,7 GW, incluindo a capacidade das fontes hídrica, eólica e solar. A companhia ainda conta com uma planta de geração distribuída.
Através da diversificação das suas fontes de energia, a AES Brasil tem um importante papel no desenvolvimento sustentável, favorecendo a redução dos impactos ambientais.
Devido sua forte ligação com o desenvolvimento sustentável, as units da AES Brasil Energia fazem parte do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3.
Composição Acionária da AES Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| Aes Holdings Brasil Ltda. | 61,6% | 0,1% | 24,4% |
| Outros | 19,9% | 51,9% | 39,3% |
| Bndes Participações S.A. | 14,4% | 37,5% | 28,4% |
| Centrais Elétricas Brasileiras S.A. | 4,0% | 10,5% | 7,9% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A AES Brasil está listada na Bolsa de Valores no nível 2 de governança corporativa da B3.
| Empresa | AES Brasil Energia S.A. |
| Código | AESB3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Energia Elétrica |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 75,6% |
| Principal Acionista | Aes Holdings Brasil Ltda. |
| Site | ri.aesbrasil.com.br |
A AES Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado AES Brasil no 1t22
A AES Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 70,9 milhões no 1t22, uma alta de 2,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da AES Brasil do primeiro trimestre de 2022:
| Indicador | 1t22 | 4t21 | % | 1t21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 70,9 M | -R$ 34,8 M | - | R$ 69,2 M | 2,5% |
| Margem Ebitda (%) | 46,3% | 28,0% | 18,3 p.p. | 55,3% | -9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 10,5% | -4,8% | 15,3 p.p. | 12,4% | -1,9 p.p. |
Resultados Operacionais da AES Brasil no 1t22
O total de energia gerada pelos ativos da Companhia foi de 3.237,6 GWh no 1T22, desempenho 12,6% superior ao mesmo período do ano anterior (2.876,6 GWh).
Geração Hídrica
Com a melhora significativa no cenário hídrico, houve um gradual aumento no despacho das usinas hídricas e redução do despacho das usinas térmicas fora da ordem de mérito (8,5 GWm no 1T22 vs. 11,2 GWm no 1T21).
A decisão do ONS é pautada na avaliação constante do cenário hídrico, níveis de reservatório e expectativa de afluência, para que possa garantir a segurança do sistema.
Assim, o volume total de energia bruta gerada pelas usinas hidrelétricas da AES Brasil atingiu 2.676,0 GWh no 1T22, 14,4% acima do montante averiguado no mesmo período de 2021.
Geração Eólica
A geração eólica bruta foi de 408,0 GWh no 1T22, aumento de 1,1% quando comparada ao mesmo período do ano anterior (403,7 GWh2 no 1T21).
Geração Solar
No 1T22, os complexos solares registraram geração bruta de 153,7 GWh, aumento de 14,7% em comparação ao 1T21 (134,0 GWh), decorrente da maior disponibilidade média nas usinas da Companhia.
Resultados Financeiros da AES Brasil no 1t22
A receita líquida da AES Brasil atingiu R$ 676,8 milhões no 1t22, apresentando alta de 21,6% na comparação com o 1t21.
O lucro bruto da AES Brasil atingiu R$ 227,1 milhões no 1t22, apresentando retração de -20,5% na comparação com o 1t21.
O custo de produção e operação de energia totalizou R$ 449,7 milhões no 1t22, apresentando alta de 65,9% na comparação com o 1t21.
O Ebitda da AES Brasil atingiu R$ 300,6 milhões no 1t22, apresentando retração de -13,9% na comparação com o 1t21.
A margem Ebitda da AES Brasil totalizou 46,3% no 1t22, apresentando retração de -9,0 pontos percentuais na comparação com o 1t21.
O resultado financeiro da AES Brasil totalizou um prejuízo de -R$ 95,0 milhões no 1t22, apresentando retração de -8,6% quando comparado ao 1t21.
No 1t22, as despesas gerais e administrativas cresceram 7,1% em relação ao 1t21.
O lucro líquido da AES Brasil atingiu R$ 70,9 milhões no 1t22, contra prejuízo de -R$ 34,8 milhões na comparação com o 4T21 e baixa de -105,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da AES Brasil atingiu 10,5% no 1t22, apresentando baixa de -1,9 pontos percentuais na comparação com o 1t21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da AES Brasil
Os indicadores de endividamento da AES Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta/ patrimônio líquido de 143,1%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da AES Brasil:
A dívida bruta da AES Brasil em março de 2022, totalizou R$ 6,45 bilhões, apresentando crescimento de R$ 292 milhões na comparação com março de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 85% da sua dívida no longo prazo e 15% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da AES Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da AES Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da AESB3.
| Indicador | 12/2021 | 03/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 12,8 | - | |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,4 | 1,3 | -7,1% |
| Dividend Yield (%) | 2,1% | 1,9% | -0,2 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,8 | - | - |
| Valor de Mercado (R$) | 5,4 B | 5,9 B | 9,3% |
| Ebitda (R$) | 903,9 M | 300,6 M | -66,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,8628 | - | - |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 10,5% | - | - |
| Margem Líquida % | 21,7% | - | - |
| Liquidez Corrente | 1,3 | 2,9 | 1,6 p.p. |
| Data Divulgação | 03/03/22 | 05/05/22 | - |
* Indicadores com base na data de 05/05/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados AES Brasil 1t22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da AES Brasil do 1t22.
Documentos e arquivos dos Resultados da AES Brasil do 1t22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da AES Brasil.
AESB3 Vale a Pena?
A AES Brasil se diferencia pelo portfólio 100% renovável, foco no cliente e por sua excelência como gestora de ativos.
A meta da Companhia é aumentar sua capacidade de geração, diversificando seu portfólio com fontes não hídricas e contratos de longo prazo.
Pilar central desta meta é a diligência na avaliação das oportunidades de crescimento, sempre prezando pela geração de valor aos seus acionistas.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 12,7 bilhões, crescimento de 31,7% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 4,5 bilhões neste trimestre, o que representou uma variação de 140,9% em relação ao saldo no primeiro trimestre de 2021.
Nestes três meses, a ação oscilou 8,8% contra 14,5% do Ibovespa.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da AES Brasil do 1t22 na íntegra.
Press Release Do Resultado Da AES Brasil Do 1t22 by The Capital Advisor on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
