Os resultados da 3R Petroleum (RRRP3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 22/02.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da 3R Petroleum do 4t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação RRRP3 vale a pena.

Sobre 3R Petroleum

A 3R Petroleum é uma holding que consolida investimentos em campos de óleo e gás e tem por objetivo revitalizar campos maduros localizados em terra (onshore) e em águas rasas (shallow water).

Com foco em seu modelo de negócios, a empresa tem trabalhado no redesenvolvimento de seu portfólio atual e na aquisição de ativos estratégicos com oportunidades de incremento relevante de produção e reservas. 

Composição acionária da 3R Petroleum

AcionistaONPNTotal
3R Petroleum Fundo de Investimento24,4%0,0%24,4%
Esmeraldo Fundo de Investimento em Participações21,5%0,0%21,5%
Rwest Participações LTDA12,0%0,0%12,0%
Banco Btg Pactual S.A.9,2%0,0%9,2%
DBO Energia S.A.1,4%0,0%1,4%
Outros31,5%0,0%31,5%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

Empresa3R Petroleum óleo e Gás S.A.
CódigoRRRP3
SubsetorPetróleo, Gás e Biocombustíveis
Segmento de ListagemExploração, Refino e Distribuição
Tag Along100%
Free Float97%
Principal Acionista3R Petroleum Fundo de Investimento
Sitehttp://ri.3rpetroleum.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado 3R Petroleum no 4t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 19,7 milhões no 4t21, contra um prejuízo de -R$ 147,5 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da 3R Petroleum do quarto trimestre de 2021:

Indicador4t213t21%4t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 19,7 M-R$ 14,1 M--R$ 147,5 M-
Margem Bruta (%)50,6%57,0%-6,4 p.p.47,9%2,7 p.p.
Margem Líquida (%)7,9%-7,3%15,2 p.p.-109,5%117,4 p.p.

Resultados Operacionais da 3R Petroleum no 4t21

Polo Macau

O Polo Macau apresentou média diária de produção operada de 5.980 barris de óleo equivalente no quarto trimestre de 2021, um aumento de 3,1% T/T e de 23,9% A/A.

Deste montante, a parcela referente à 3R alcançou uma média diária de produção operada de 5.591 barris de óleo equivalente, um aumento de 4,7% T/T e de 30,0% A/A.

O resultado no 4T21 foi liderado pelo relevante aumento na produção de óleo no período, hidrocarboneto que respondeu por mais de 85,8% da produção média total em barril de óleo equivalente do Polo Macau no período.

No 4T21 a produção total operada de Macau foi de 471,7 mil barris de óleo e 12.441 mil m³ de gás, somando 549,9 mil barris de óleo equivalente.

Polo Rio Ventura

A Companhia passou a operar o Polo Rio Ventura em julho de 2021, marcando a entrada operacional da 3R na Bacia do Recôncavo, localizada no Estado da Bahia.

O Polo apresentou média diária de produção operada de 1.090 barris de óleo equivalente no quarto trimestre de 2021, um aumento de 22,5% quando comparado com o trimestre anterior.

A produção média diária operada de óleo somou 862 em dezembro de 2021, um aumento de 24,0% quando comparado com julho de 2021, mês em que a Companhia assumiu as operações do Polo.

No quarto trimestre a produção média diária de óleo alcançou 843 barris, um aumento de 17,9% quando comparado com o trimestre anterior, demonstrando a capacidade da Companhia operar com eficiência ativos localizados em bacias sedimentares diferentes.

Polo Areia Branca

A Companhia passou a operar o Polo Areia Branca (nova denominação para o Polo formado pelos campos de Redonda e Ponta do Mel, antiga Duna Energia / Central Resources) em 1º de novembro de 2021.

A produção do ativo é composta por óleo na sua totalidade e apresentou média diária de produção de 468 barris de óleo nos dois primeiros meses de operação sob gestão 3R, novembro e dezembro de 2021.

Polo Pescada e Arabaiana

No quarto trimestre de 2021, a produção do Polo Pescada, operado pela Petrobras, apresentou estabilidade quando comparado com o trimestre anterior e somou média diária de produção de 1.174 barris de óleo equivalente por dia.

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Resultados Financeiros da 3R Petroleum no 4t21

A receita líquida de vendas da 3R Petroleum atingiu R$ 250,0 milhões no 4t21, apresentando alta de 193,3% na comparação com o 4t20.

O Lucro Bruto da 3R Petroleum atingiu R$ 126,4 milhões no 4t21, apresentando crescimento de 201,7% na comparação com o 4t20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 123,6 milhões no 4t21, apresentando crescimento de 185,2% na comparação com o 4t20.

O Ebitda da 3R Petroleum atingiu R$ 82,6 milhões no 4t21, apresentando alta de 63,6% na comparação com o 4t20.

Já a margem Ebitda da 3R Petroleum totalizou 33,0% no trimestre, apresentando queda de -26,3 p.p em comparação com o 4t20. 

O resultado financeiro da 3R Petroleum totalizou um prejuízo de -R$ 459,6 milhões no 4t21, apresentando crescimento de 255,5% no prejuízo na comparação com o 4t20.

A Margem bruta da 3R Petroleum atingiu 50,6% no 4t21, apresentando crescimento de 2,7 ponto percentual na comparação com o 4t20.

O lucro líquido da 3R Petroleum atingiu R$ 19,7 milhões no 4t21, contra prejuízo de -R$ 14,1 milhões no 3t21 e prejuízo de -R$ 147,5 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da 3R Petroleum. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da 3R Petroleum atingiu 7,9% no 4t21, apresentando crescimento de 117,4 ponto percentual na comparação com o 4t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da 3R Petroleum

Os indicadores de endividamento da 3R Petroleum estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 1,2%.

Gráfico: Histórico de endividamento da 3R Petroleum. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da 3R Petroleum em dezembro de 2021, totalizou R$ 48,2 milhões, apresentando uma redução de -93,3% quando comparado a dezembro de 2020.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, quartos, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a quartos.

Indicadores Fundamentalistas da 3R Petroleum

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da 3R Petroleum para iniciar a sua análise dos fundamentos da RRRP3.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)-43,7425,1-1.072,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)4,61,6-65,2%
Price Sales Ratio (PSR)8,69,38,1%
Valor de Mercado (R$)R$ 5,6 BR$ 6,8 B21,4%
Ebitda (R$)R$ 104,9 MR$ 82,6 M-21,3%
Lucro por Ação (LPA) $-0,97360,0789-108,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-10,4%0,4%10,8 p.p.
Margem Líquida %-30,1%2,2%32,3 p.p.
Liquidez Corrente2,64,82,2 p.p.
Data Divulgação10/11/2122/02/22-

* Indicadores com base na data de 22/02/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados 3R Petroleum 4t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da 3R Petroleum do 4t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da 3R Petroleum do 4t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da 3R Petroleum.

RRRP3 Vale a Pena?

Com um portfólio diverso e posicionado de forma estratégica para a formação de clusters operacionais, a 3R encerra o quarto trimestre de 2021 com uma tese de investimento robusta.

A expressiva valorização das ações da Companhia desde o IPO e após o follow-on foi impulsionada, principalmente, pelo atingimento de metas operacionais e estratégicas e por um crescimento gradativo da base acionária.

O resultado do 4T21 mostra a rápida evolução da capacidade financeira da 3R.

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Press Release da 3R Petroleum 4t21

Confira abaixo os Press Release do Resultado da 3R Petroleum do 4t21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.