Os resultados da 3R Petroleum (RRRP3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 10/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da 3R Petroleum do 3t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação RRRP3 vale a pena.

Sobre 3R Petroleum

A 3R Petroleum é uma holding que consolida investimentos em campos de óleo e gás e tem por objetivo revitalizar campos maduros localizados em terra (onshore) e em águas rasas (shallow water).

Com foco em seu modelo de negócios, a empresa tem trabalhado no redesenvolvimento de seu portfólio atual e na aquisição de ativos estratégicos com oportunidades de incremento relevante de produção e reservas. 

Composição acionária da 3R Petroleum

AcionistaONPNTotal
3R Petroleum Fundo de Investimento24,4%0,0%24,4%
Esmeraldo Fundo de Investimento em Participações21,5%0,0%21,5%
Rwest Participações LTDA12,0%0,0%12,0%
Banco Btg Pactual S.A.9,2%0,0%9,2%
DBO Energia S.A.1,4%0,0%1,4%
Outros31,5%0,0%31,5%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

Empresa3R Petroleum óleo e Gás S.A.
CódigoRRRP3
SubsetorPetróleo, Gás e Biocombustíveis
Segmento de ListagemExploração, Refino e Distribuição
Tag Along100%
Free Float97%
Principal Acionista3R Petroleum Fundo de Investimento
Sitehttp://ri.3rpetroleum.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado 3R Petroleum no 3t21

A empresa apresentou um prejuízo de -R$ 14,1 milhões no 3t21, contra um prejuízo de -R$ 12,7 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da 3R Petroleum do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3t212t21%3t20%
Lucro Líquido (R$)-R$ 14,1 MR$ 54,3 M--R$ 12,7 M-
Margem Bruta (%)57,0%60,7%-3,7 p.p.47,2%9,8 p.p.
Margem Líquida (%)-7,3%35,5%-42,8 p.p.-123,7%116,4 p.p.

Resultados Operacionais da 3R Petroleum no 3t21

Polo Macau

O Polo Macau apresentou média diária de produção operada de 5.798 barris de óleo equivalente no terceiro trimestre de 2021, um aumento de 2,0% em relação ao 2t21 e de 18,4% com o 3t21.

O resultado no 3T21 foi puxado novamente pelo aumento na produção de óleo, hidrocarboneto que responde por mais de 85,3% da produção média total em barril de óleo equivalente do ativo.

A parcela referente à 3R alcançou uma média diária de produção operada de 5.341 barris de óleo equivalente, um aumento de 23,0% na comparação anual.

O aumento de produtividade aferido em 2021 demonstra o potencial dos ativos adquiridos pela Companhia quando exposto à uma gestão focada em eficiência operacional e custos.

Polo Rio Ventura

A Companhia passou a operar o Polo Rio Ventura em julho de 2021, marcando a entrada operacional da 3R no Estado da Bahia e na Bacia do Recôncavo.

O Polo apresentou média diária de produção operada de 980 barris de óleo equivalente no terceiro trimestre de 2021.

Esse resultado é reflexo do início de produção em 15 de julho de 2021, elevando a produção média diária de 695 boe para 1.076 boe em setembro, alta de 9,1%.

Polo Pescada e Arabaiana

O Polo Pescada é operado pela Petrobras e atualmente se encontra em processo de transição operacional junto à ANP e ao IBAMA.

No terceiro trimestre de 2021, a produção do Polo apresentou estabilidade quando comparado com o trimestre anterior e somou a média diária de produção de 1.222 barris de óleo equivalente por dia.

Deste resultado, 428 barris de óleo equivalente ou 35% da produção se refere à parcela 3R no ativo.

No 3T21 a produção total de Pescada foi de 23.994 barris de óleo e 14.077 mil m³ de gás ou 112.485 barris de óleo equivalente.

Atualmente, a 3R detém 35% dos direitos do ativo e assinou com a Petrobras a aquisição dos 65% restantes em julho de 2020.

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Resultados Financeiros da 3R Petroleum no 3t21

A receita líquida de vendas da 3R Petroleum atingiu R$ 192,2 milhões no 3t21, apresentando alta de 1.765,1% na comparação com o 3t20.

O Lucro Bruto da 3R Petroleum atingiu R$ 109,5 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 215,5% na comparação com o 3t20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 82,6 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 76,1% na comparação com o 3t20.

O Ebitda da 3R Petroleum atingiu R$ 104,9 milhões no 3t21, apresentando alta de 110,1% na comparação com o 3t20.

Já a margem Ebitda da 3R Petroleum totalizou 54,6% no mesmo trimestre.

O resultado financeiro da 3R Petroleum totalizou um prejuízo de -R$ 118,8 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 111,4% no prejuízo na comparação com o 2t21.

A Margem bruta da 3R Petroleum atingiu 57,0% no 3t21, apresentando crescimento de 9,8 ponto percentual na comparação com o 3t20.

O prejuízo líquido da 3R Petroleum atingiu -R$ 14,1 milhões no 3t21, contra lucro de R$ 54,3 milhões no 2t21 e prejuízo de -R$ 12,7 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.


Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da 3R Petroleum. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da 3R Petroleum atingiu -7,3% no 3t21, apresentando crescimento de 116,4 ponto percentual na comparação com o 3t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da 3R Petroleum

Os indicadores de endividamento da 3R Petroleum estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 35,4%.

A dívida bruta da 3R Petroleum em setembro de 2021, totalizou R$ 714,7 milhões, apresentando um crescimento de 9,7% quando comparado a junho de 2021.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da 3R Petroleum

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da 3R Petroleum para iniciar a sua análise dos fundamentos da RRRP3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)-45,8-42,8-6,6%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)4,74,5-4,3%
Price Sales Ratio (PSR)12,78,6-32,3%
Valor de Mercado (R$)R$ 6,0 BR$ 5,6 B-6,7%
Ebitda (R$)R$ 89,3 MR$ 104,9 M17,5%
Lucro por Ação (LPA) $-0,9893-0,99620,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-10,3%-10,4%-0,1 p.p.
Margem Líquida %-41,5%30,1%71,6 p.p.
Liquidez Corrente6,92,6-4,3 p.p.
Data Divulgação04/08/2110/11/21-

* Indicadores com base na data de 10/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados 3R Petroleum 3t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da 3R Petroleum do 3t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da 3R Petroleum do 3t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da 3R Petroleum.

RRRP3 Vale a Pena?

Com um portfólio diverso e posicionado de forma estratégica para a formação de clusters operacionais, a 3R encerra o terceiro trimestre de 2021 com uma tese de investimento robusta.

A expressiva valorização das ações da Companhia desde o IPO e após o follow-on foi impulsionada, principalmente, pelo atingimento de metas operacionais e estratégicas e por um crescimento gradativo da base acionária.

O resultado do 3T21 mostra a rápida evolução da capacidade financeira da 3R.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 3,7 bilhões, acréscimo de 811,9% em relação ao saldo no 3T20.

O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 1,9 bilhão no 3T21, o que representou uma variação de 767,8% em relação ao saldo no 3° trimestre de 2020.

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DFP da 3R Petroleum 3t21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da 3R Petroleum do 3t21 na íntegra. 

  Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da 3R Petroleum Do 3t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.