Os resultados da 3R Petroleum (RRRP3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 03/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da 3R Petroleum do 1t22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação RRRP3 vale a pena.

Sobre 3R Petroleum

A 3R Petroleum é uma holding que consolida investimentos em campos de óleo e gás e tem por objetivo revitalizar campos maduros localizados em terra (onshore) e em águas rasas (shallow water).

Com foco em seu modelo de negócios, a empresa tem trabalhado no redesenvolvimento de seu portfólio atual e na aquisição de ativos estratégicos com oportunidades de incremento relevante de produção e reservas. 

Composição acionária da 3R Petroleum

AcionistaONPNTotal
3R Petroleum Fundo de Investimento24,4%0,0%24,4%
Esmeraldo Fundo de Investimento em Participações21,5%0,0%21,5%
Rwest Participações LTDA12,0%0,0%12,0%
Banco Btg Pactual S.A.9,2%0,0%9,2%
DBO Energia S.A.1,4%0,0%1,4%
Outros31,5%0,0%31,5%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

Empresa3R Petroleum óleo e Gás S.A.
CódigoRRRP3
SubsetorPetróleo, Gás e Biocombustíveis
Segmento de ListagemExploração, Refino e Distribuição
Tag Along100%
Free Float97%
Principal Acionista3R Petroleum Fundo de Investimento
Sitehttp://ri.3rpetroleum.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado 3R Petroleum no 1t22

A empresa apresentou um prejuízo de -R$ 335,1 milhões no 1t22, contra um prejuízo de -R$ 43,9 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da 3R Petroleum do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1t224t21%1t21%
Lucro Líquido (R$)-R$ 335,1 MR$ 19,7 M--R$ 43,9 M-
Margem Bruta (%)60,3%50,6%9,7 p.p.50,9%9,4 p.p.
Margem Líquida (%)-89,3%7,9%-97,2 p.p.-33,1%-56,2 p.p.

Resultados Operacionais da 3R Petroleum no 1t22

Polo Macau

O Polo Macau apresentou uma média diária de produção de 7.213 barris de óleo equivalente (boe) no primeiro trimestre de 2022, aumento de 29,0% T/T e de 44,6% A/A.

O resultado aferido no 1T22 pertence integralmente à 3R, a partir da conclusão da incorporação dos 50% do Campo de Sanhaçu em 21 de dezembro de 2021, anteriormente detido pela Petrogal.

O resultado no 1T22 foi impulsionado pelo relevante incremento na produção de óleo, hidrocarboneto que representou aproximadamente 86,1% da produção média total em barril de óleo equivalente do Polo Macau no período.

No 1T22 a produção total operada no ativo foi de 559,2 mil barris de óleo e 14.311 mil m³ de gás, somando 649,2 mil barris de óleo equivalente.

A análise isolada da produção de óleo do Polo Macau evidencia a forte evolução do resultado operacional da 3R em menos de dois anos de operação no ativo.

A produção média diária de óleo somou 6.213 barris no 1T22, aumento de 21,1% T/T e de 36,5% A/A.

A produção de gás natural do Polo Macau apresentou crescimento de 17,5% T/T e de 7,3% A/A, alcançando média diária de 159,0 mil m³ de gás natural ou 1.000 boe por dia no 1T22.

Polo Rio Ventura

No 1T22, a produção média diária do Polo Rio Ventura atingiu 1.069 barris de óleo equivalente (boe), queda de 1,9% T/T, justificado exclusivamente por uma menor produção de gás natural.

Quando comparada ao 1T21, sob gestão do antigo operador, a produção do ativo no trimestre apresentou crescimento de 9,7%.

No 1T22, a produção média diária do Polo Rio Ventura atingiu 1.069 barris de óleo equivalente (boe), queda de 1,9% T/T, justificado exclusivamente por uma menor produção de gás natural.

Quando comparada ao 1T21, sob gestão do antigo operador, a produção do ativo no trimestre apresentou crescimento de 9,7%.

A evolução da performance operacional no Polo Rio Ventura é uma clara demonstração da capacidade de execução da Companhia, na medida que apresenta resultados robustos, com investimentos controlados e ainda sem início de campanhas de perfuração.

Polo Areia Branca

A Companhia opera o Polo Areia Branca (nova denominação para o Polo formado pelas concessões de Ponta do Mel e Redonda, antiga Duna Energia / Central Resources) desde 1º de novembro de 2021.

A produção média do ativo atingiu 452 barris de óleo por dia no 1T22, queda de 2,8% T/T e de 5,3% A/A.

No 1T22 a produção total do Polo Areia Branca foi de 40,7 mil barris de óleo.

Polo Pescada e Arabaiana

No 1T22, a produção do Polo Pescada, operado pela Petrobras, apresentou média diária de 1.228 barris de óleo equivalente (boe), alta de 4,7% T/T e queda de 8,9% A/A.

Do resultado aferido no trimestre, 430 boe por dia se referem à parcela de 35% da 3R no resultado do ativo, sendo 81,9% referente à produção de gás natural e 18,1% à produção de óleo condensado.

No 1T22 a produção total do Polo Pescada foi de 20,0 mil barris de óleo e 14.397 mil m³ de gás natural ou 110,5 mil boe. 

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Resultados Financeiros da 3R Petroleum no 1t22

A receita líquida de vendas da 3R Petroleum atingiu R$ 375,3 milhões no 1t22, apresentando alta de 182,6% na comparação com o 1t21.

O Lucro Bruto da 3R Petroleum atingiu R$ 226,3 milhões no 1t22, apresentando crescimento de 184,5% na comparação com o 1t21. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 149,0 milhões no 1t22, apresentando crescimento de 179,8% na comparação com o 1t21.

O Ebitda da 3R Petroleum atingiu R$ 198,5 milhões no 1t22, apresentando alta de 150,3% na comparação com o 1t21.

Já a margem Ebitda da 3R Petroleum totalizou 52,9% no trimestre, apresentando queda de -6,8 p.p em comparação com o 1t21. 

O resultado financeiro da 3R Petroleum totalizou um prejuízo de -R$ 433,5 milhões no 1t22, apresentando crescimento de 205,8% no prejuízo na comparação com o 1t21.

A Margem bruta da 3R Petroleum atingiu 60,3% no 1t22, apresentando crescimento de 9,4 ponto percentual na comparação com o 1t21.

O prejuízo da 3R Petroleum atingiu R$ 335,1 milhões no 1t22, contra lucro de R$ 19,5 milhões no 4t21 e prejuízo de -R$ 43,9 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da 3R Petroleum. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da 3R Petroleum atingiu -89,3% no 1t22, apresentando retração de -56,2 ponto percentual na comparação com o 1t21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da 3R Petroleum

Os indicadores de endividamento da 3R Petroleum estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 1,1%.

Gráfico: Histórico de Endividamento da 3R Petroleum. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da 3R Petroleum em março de 2022, totalizou R$ 40,7 milhões, apresentando uma redução de -15,6% quando comparado a dezembro de 2021.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, primeiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a primeiros.

Indicadores Fundamentalistas da 3R Petroleum

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da 3R Petroleum para iniciar a sua análise dos fundamentos da RRRP3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)425,1-30,8-107,2%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,62,237,5%
Price Sales Ratio (PSR)9,38,7-6,5%
Valor de Mercado (R$)R$ 6,8 BR$ 8,5 B25,0%
Ebitda (R$)R$ 82,6 MR$ 198,5 M140,3%
Lucro por Ação (LPA) $0,0789-1,3584-1.821,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %0,4%-7,2%-7,6 p.p.
Margem Líquida %2,2%-28,4%-30,6 p.p.
Liquidez Corrente4,82,6-2,2 p.p.
Data Divulgação22/02/2203/05/22-

* Indicadores com base na data de 03/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados 3R Petroleum 1t22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da 3R Petroleum do 1t22.

Documentos e arquivos dos Resultados da 3R Petroleum do 1t22

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da 3R Petroleum.

RRRP3 Vale a Pena?

Com um portfólio diverso e posicionado de forma estratégica para a formação de clusters operacionais, a 3R encerra o primeiro trimestre de 2022 com uma tese de investimento robusta.

A expressiva valorização das ações da Companhia desde o IPO e após o follow-on foi impulsionada, principalmente, pelo atingimento de metas operacionais e estratégicas e por um crescimento gradativo da base acionária.

O resultado do 1t22 mostra a rápida evolução da capacidade financeira da 3R.

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Press Release da 3R Petroleum 1t22

Confira abaixo os Press Release do Resultado da 3R Petroleum do 1t22 na íntegra. 

  Press Release Do Resultado Da 3R Petroleum Do 1t22 by The Capital Advisor on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.