Os resultados do Banco Pan (BPAN4) referentes as suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 05/02/2020.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco Pan do 4T19 e se a BPAN4 vale a pena investir.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Data da divulgação: 05 de fevereiro de 2020.
Sobre o Banco Pan
O Banco Pan, fundado por Silvio Santos, é um Banco Múltiplo com Carteira Comercial .
Desde sua fundação nos anos 60 a instituição financeira já passou por processos de renovação e ampliação da marca.
Atualmente com sede em São Paulo Capital, o Pan tem como controladores o BTG Pactual e a Caixa Econômica Federal, sendo estes, dois dos maiores grupos financeiros da América Latina.
A estrutura de controle dita anteriormente tem como objetivo para agregar solidez financeira, reputação, altos padrões de governança corporativa e sinergias de negócios ao banco.
O Banco Pan atua nas áreas de cartões de crédito, crédito consignado, consórcio, financiamento de veículos, investimentos de renda fixa e banco digital.
Atualmente a instituição é tida como um dos principais bancos médios do Brasil e atua com foco em pessoas físicas.
Ao todo são 60 postos de atendimento, abrangendo todas as capitais e principais cidades brasileiras com cerca de 2.100 funcionários no ano de 2017.
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Avaliação de Governança
A BANCO PAN está listada na Bolsa de Valores no segmento de nível 1, alto patamar da B3.
| Empresa | BANCO PAN |
| Código | BPAN4 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros / Bancos |
| Segmento de Listagem | Nível 1 |
| Tag Along | 100% ON; PN |
| Free Float | 26,2% |
| Principal Acionista | Banco BTG Pactual 39,5% |
| Site | www.bancopan.com.br |
O enquadramento de nível 1 solicita que a empresa tenha:
- No mínimo 25% das suas ações precisando estar em free float (livre negociação);
- Conselho com no mínimo 3 membros;
- Deve publicar calendário de eventos corporativos.
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Balanço do Banco Pan
Na última quinta-feira (06), o Banco Pan divulgou seus dados referentes ao 4º tri do ano de 2019.
Os resultados matem a percepção de que o setor bancário segue firme mesmo com as quebras de recordes das mínimas históricas da taxa Selic.
Destacamos as seguintes informações do balanço da empresa no último trimestre do ano de 2019:
- Lucro Líquido de R$ 167,6 milhões no 4T19 (+25% no trimestre);
- ROE Ajustado (não auditado) de 24,6% a.a. no 4T19 e 22,5% a.a. em 2019 (15,5% em 2018);
- Margem Financeira Líquida Gerencial de 19,9% a.a. no 4T19.
- O Valor de Mercado do PAN era de R$ 12,8 bilhões equivalente a 2,6x o valor patrimonial (dia de referência 30 de dezembro de 2019).
As ações BPAN4 encerraram 2019 cotadas a R$ 10,60 apresentando uma média diária de negociação de R$ 32,3 milhões no trimestre.
Resultados Financeiros
No 4º trimestre de 2019, foi registrado um lucro líquido de R$ 167,6 milhões, representando um crescimento de 128% frente ao lucro de R$ 73,6 milhões do 4º trimestre de 2018.
Já o Lucro Líquido Acumulado em 2019 totalizou R$ 516 milhões, com crescimento de 133% frente ao Lucro Acumulado de R$ 221,5 milhões em 2018.
Segundo a instituição, os principais fatores que sustentaram os resultados dos últimos trimestres foram: (i) melhoria da margem financeira; e (ii) provisões de crédito recorrente sob controle.
O Patrimônio Líquido Consolidado do PAN totalizou R$ 4.926 milhões em dezembro de 2019, contra os R$ 4.096 milhões em dezembro de 2018.
No 4º trimestre de 2019, a Margem Financeira Líquida Gerencial (NIM) foi de 19,9% a.a. frente aos 15,6% a.a. do 4º trimestre de 2018.
Segundo o Banco, este patamar está relacionado aos spreads robustos das operações de crédito e também por cessão de carteira.
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Resultados Operacionais
A Carteira de Crédito (on-balance) encerrou o 4º trimestre com saldo de R$ 23.785 milhões, 16% superior ao saldo de R$ 20.574 milhões do 4º trimestre de 2018.
A carteira de empréstimos consignados encerrou o trimestre com saldo de R$ 10.684 milhões, frente aos R$ 9.328 milhões do 4º trimestre de 2018.
Já a carteira de cartões de crédito consignado encerrou o trimestre com saldo de R$ 1.822 milhões, registrando crescimento de 22% em relação ao saldo de R$ 1.496 milhões no encerramento de 2018.
Em novos financiamentos de veículos leves e motos, foram originadas R$ 1.621 milhões em operações no 4T19 contra R$ 1.244 milhões no 4º trimestre de 2018.
O resultado foi impulsionado, sobretudo, pela nova abordagem de crédito, implementação de simulador e nova jornada de contratação.
As transações efetuadas com cartões de crédito somaram R$ 1.178 milhões, registrando um aumento de 36% no 4º trimestre de 2019 frente aos R$ 866 milhões do 4º trimestre de 2018.
No ano de 2019 foram transacionados R$ 3.686 milhões, representando um crescimento de 14% frente aos R$ 3.222 milhões em 2018.
O crescimento se justifica pelo volume de emissões, pelo aumento de promoções e campanhas de incentivo e melhorias nos processos de entrega e autorização de uso dos cartões, conforme afirma o relatório.
Foram originados R$ 85,1 milhões em prêmios de seguros no 4º trimestre de 2019, volume 29% superior aos R$ 65,7 milhões no 4º trimestre de 2018.
Desse valor: R$ 70,2 milhões foram em seguros de proteção de crédito, R$ 6,8 milhões em seguros de cartões, R$ 3,4 milhões em seguros habitacionais, e R$ 4,7 milhões em outros seguros (PAN Moto Assistência).
Já as Despesas de PDD totalizaram R$ 301 milhões no trimestre, contra R$ 277 milhões do 4º trimestre de 2018 (desconsiderando as provisões adicionais nos businesses em run off).
Na mesma linha, índice de vencidos acima de 90 dias apresentou um valor de 5,9% no relatório. Valor superior em 0,5% se comparado do 4T18.
A variação foi motivada por dois principais fatores como destacou o Banco Pan:
- + 0,2% dinâmica de volume da carteira de consignado;
- + 0,2% mudança de mix (produtos/clientes).
No tocante a recuperação de créditos em atraso, pelas plataformas digitais foram recuperados R$ 159 milhões no 4º trimestre, totalizando um volume de R$ 611 milhões recuperados digitalmente no ano de 2019.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores do Banco Pan para iniciar a sua análise fundamentalista da BPAN4.
| Indicador | 09/2019 | 12/2019 |
| Preço/Lucro (P/L) | 24,3 | 24,8 |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,1 | 2,6 |
| Dividend Yield (DY) % | 0,9 | 0,7 |
| Valor de Mercado $ | 21,7 | 17,7 |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,3502 | 0,4281 |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 8,7 | 10,5 |
| Margem Bruta % | 54,7 | 53,1 |
| Data Divulgação | 04/11/19 | 05/02/2020 |
* Indicadores com base na data de 05/02/20
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Teleconferência de Resultados Banco Pan 4t19
Ouça a Transmissão da Teleconferência do Banco Pan do 4T19. abaixo:
Documentos e arquivos dos Resultados do Banco Pan do 4T19.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco Pan.
BPAN4 Vale a Pena?
Com forte enfoque no crédito, o Banco Pan avançou e registrou lucro um líquido de R$ 515,9 milhões em 2019, um crescimento de 133% em relação ao ano anterior.
No 4T19, o lucro do Banco Pan aumentou 128%, atingindo R$ 167,6 milhões, com rentabilidade ajustada de 24,6%.
Os principais fatores que sustentaram os resultados dos últimos trimestres foram a melhoria da margem financeira e as provisões de crédito recorrente sob controle.
Em relação à captação de recursos, o saldo encerrou o ano passado em R$ 23,7 bilhões, com aumento da diversificação e alongamento do prazo. A captação via depósitos a prazo cresceu 25% em 12 meses.
Vale destacar que o Banco lançou recentemente sua conta digital, com foco nas classes C, D e E. Esse é o trunfo do banco para atrair novos correntistas.
Ao abrir a conta, o cliente poderá receber um cartão sem anuidade e acesso a um limite emergencial e crédito pessoal com taxas e valores personalizados.
Ainda sobre a conta digital, o Pan pretende agregar novos serviços ao decorrer do tempo.
Uma plataforma de financeira, oferta de seguros e opções de investimento, recarga de celular entre outros serviços já são pensados.
Resultados do Banco Pan 4T19
Confira abaixo os Resultados do Banco Pan do 4T19 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
