Alta do Petroleo: Vale a Pena Comprar Ações da Petrobras (PETR4) Hoje?
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Alta do Petroleo: Vale a Pena Comprar Ações da Petrobras (PETR4) Hoje

Com a alta do petróleo, risco de privatização e intervenção do governo, será que vale a pena comprar ações da Petrobras hoje?

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Atualizado em 15/03/2021

Com a alta do petróleo será que vale a pena comprar ações da Petrobras (PETR3, PETR4) hoje? E o risco de privatização ou intervenção do governo Bolsonaro?

Você já deve ter ouvido alguém falar que investe nas ações por seus fundamentos, pelo lucro que a empresa gera, ou pelos dividendos que a companhia paga.

Mas vemos que na Petrobras, o mercado está fazendo o oposto nesse momento.

A Petrobras é uma empresa controlada pelo Governo Federal que tem como seu negócio principal a exploração e produção de petróleo.

São cerca de 2,7 milhões de barris diários produzidos pela companhia.

O Brasil possui um modelo ainda predominantemente rodoviário, e a gasolina representa 5% do IPCA.

Dessa forma uma grande variação no preço da gasolina pode tirar a inflação dos trilhos, o que traz aumento das taxas de juros, reduz investimentos no país e aumenta o desemprego.

Esses elementos fazem com que o governo acabe fazendo intervenções na Petrobras.

Diante do cenário atual, será que vale a pena comprar ações da Petrobras hoje?

Leia até o final e descubra.

Motivo da Queda das Ações da Petrobras

O motivo das quedas das ações da Petrobras nos últimos 5 anos decorreram da greve dos caminhoneiros, crash do petróleo na pandemia do Coronavírus e intervenções do governo.

Desde 2017, o preço da gasolina e do diesel no Brasil acompanha a variação do mercado internacional.

Sempre que o preço do barril sobe muito, temos problemas internos e a Petrobras acaba subindo.

Isso ocorreu em 2018 que culminou com a greve dos caminhoneiros e está ocorrendo agora de novo.

Gosto de usar a ferramenta GuiainvestPro para analisar as quedas das ações. Veja o preço da ação PETR4 abaixo:

Gráfico motivo queda das ações da Petrobras últimos 5 anos.
Gráfico: motivo queda das ações da Petrobras últimos 5 anos. Fonte: GuiaInvest.

Marquei na imagem acima com retângulos vermelhos, os 3 pontos de queda forte da Petrobras nos últimos 5 anos.

O segundo deles foi o crash do petróleo na pandemia do Coronavírus, momento em que o preço do barril do petróleo caiu de US$ 70 em Janeiro de 2020 para US$ 21 em Março e Abril de 2020.

Aquela queda foi motivada por um fundamento sólido e traria menor lucratividade e rentabilidade para o negócio da Petrobras, caso fosse duradoura.

As outras duas quedas, a de 2018 e a atual são muito parecidas. Então vamos estudar o ano de 2018.

Em Maio de 2018, o preço do barril do petróleo bate US$ 77 (depois chegaria a US$ 85), o preço da gasolina e do diesel sobe.

Os caminhoneiros de todo o país fazem uma greve de alguns dias que deixam cidades desabastecidas de produtos importantes.

O ex-presidente Michel Temer, aceita intervir nos preços do combustível para controlar a disparada do preço do diesel.

O então presidente da Petrobras Pedro Parente pede demissão.

No período de um mês, as ações da Petrobras caíram de R$ 26 para cerca de R$ 13 no preço ajustado atual, uma queda de quase 50%, mesmo com o Petróleo alto.

Naquele próprio ano, as ações romperam a máxima anterior de R$ 26 e alcançaram os R$ 30 em 2019.

O motivo era óbvio.

O preço do petróleo alto ajuda a Petrobras e não atrapalha.

A não ser que seja uma forte intervenção do governo na Petrobras, como houve nos anos de 2012 a 2015, este preço traz resultados maiores.

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Se você não acredita no que eu estou escrevendo, veja o lucro líquido abaixo da Petrobras, principalmente nos anos de 2018 e 2019.

Gosto de usar a ferramenta GI Way do Guiainvest para analisar o lucro e fundamentos das empresas antes de tomar uma decisão de investimento.

O lucro líquido da Petrobras alcançou um patamar impensável até alguns anos antes de R$ 40 bilhões.

Vale lembrar, que alcançou o resultado com dólar a R$ 3,50 a R$ 3,90 e barril do petróleo em torno de US$ 60.

Gráfico lucro liquido Petrobras de 2011 a 2020
Gráfico: lucro liquido Petrobras de 2011 a 2020. Fonte Guiainvest.

O ano de 2020, houve uma queda forte dos lucros, pelo motivo já exposto e por apresentar uma queda forte no preço do barril do petróleo.

O preço médio ao longo do ano foi de apenas US$ 41.

Mesmo assim, a maior produção no pré-sal que possui um custo menor e a valorização do dólar frente ao real, geraram um lucro recorde no balanço da Petrobras quarto trimestre de 2020 (4T20).

Foram R$ 59,8 bilhões em um trimestre, sendo R$ 28,4 bilhões recorrentes (excluindo o impairment).

Lucro liquido do resultado da Petrobras no 4t20 2020
Lucro liquido do resultado da Petrobras no 4t20 2020. Fonte: RI Petrobras.

O primeiro trimestre de 2021 tende a ser melhor que o 4T2020, porque o barril do petróleo está acima de US$ 60 e já alcançou os US$ 70 em alguns períodos.

Mesmo que o governo limite o valor da gasolina ou do diesel, o que não está acontecendo (houve 3 aumentos em Fevereiro e Março), ainda sim o lucro da Petrobras será grande.

A companhia tem gerado tanto Caixa Livre que anunciou o pagamento de R$ 10,3 bilhões em dividendos em abril, correspondendo a R$ 0,78 por ação e um yield superior a 3,5% no preço atual.

A data de corte é o dia 14/04/2021, logo o investidor que comprar hoje as ações ainda têm direito aos dividendos que serão pagos no dia 29/04/2021.

Eu, particularmente, gosto muito quando o mercado fica “cego” dessa forma.

No Dica de Hoje, já ganhamos muito em 2018, aumentando a posição a R$ 14 e depois vendendo a R$ 26 e agora estamos realizando a mesma operação, aguardando um crescimento forte nas ações até o final do ano de 2021.

A Petrobras hoje me lembra uma frase do primeiro magnata do Petróleo, primeiro homem a ultrapassar a quantia de US$ 1 bilhão, John D. Rockefeller:

“O melhor negócio do mundo é uma empresa de petróleo bem administrado. O segundo melhor é uma empresa de petróleo mal administrada”.

Vale a Pena Comprar Ações da Petrobras (PETR4) Hoje

Minha recomendação é de compra das ações da Petrobras com um preço alvo de R$ 36,00.

Mas não espere as mídias tradicionais falarem da empresa, neste momento já será tarde demais para compra.

Nós compramos quando ninguém quer o ativo.

As grandes oportunidades surgem nos momentos de crise.

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Risco de Comprar Ações da Petrobras

É importante dizer que existem alguns pontos de risco nessa recomendação:

  • Uma nova queda brusca do preço do petróleo como ocorreu durante o COVID-19;
  • Uma forte valorização do real frente ao dólar;
  • Intervenções do Governo na Petrobras que realmente interfira de forma relevante na geração de Caixa da Companhia.

Fique atento, a esses riscos de investir nas Ações da Petrobras hoje ou acompanhe os relatórios do Dica de Hoje.

Abraços e Bons Investimentos!

Daniel Nigri

Análise de Ações

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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