Uma ação entrou para minha lista de oportunidades de investimento na bolsa de valores.

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Ressalto que essa lista contém ações que poderão fazer parte da carteira de ações, ou seja, ainda não foram recomendadas e que podem inclusive sair da lista.

Você alguma vez já comprou um computador da marca Positivo Tecnologia?

Concordo que os computadores da Positivo (POSI3) estão longe de serem um Macbook. Mas as coisas estão mudando. 

O grupo Positivo foi fundado em 1972, mas no setor educacional.

A empresa abriu capital somente em 2004.

Poucos sabem, mas ela é a décima maior fabricante de computadores do mundo. 

Em 2009 ela incorporou a Kennex, ampliando sua linha para o público B e C. 

A Classe C é onde estão a maioria dos brasileiros.

Apenas em 1989, a empresa iniciou sua produção de computadores, inclusive para suprir a necessidade de PC's dos clientes do Grupo Positivo (educacional).

Vale ressaltar que 84% do mercado de computadores abaixo de 1.200,00 reais é da Positivo. 

Eles possuem um preço muito competitivo.

Outro ponto interessante é que a empresa não se restringe apenas a fabricação de computadores.

Sua produção inclui:

  • Software educacionais;
  • Jogos eletrônicos;
  • Set-box para televisão digital brasileira;
  • Tablets, celulares e Smartphones.

A Positivo (POSI3) detém parcerias importantes, uma delas é com a Disney Interactive Studios.

A parceria possibilita que a empresa lance jogos eletrônicos para PC baseados em grandes franquias da Disney. 

A Rafinha (minha filha) nascerá apenas em outubro, mas sei que esses produtos têm muita aderência ao público infantil.

A empresa é bastante ampla em sua produção para poder alcançar todo o nicho de mercado a qual se propõe. 

De forma geral a empresa atende os consumidores, as empresas, o setor público e o setor educacional.

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POSI3 Vai Subir?

Em 2019 o preço das ações saíram da casa dos R$ 2,00 e alcançaram cerca de R$ 11,00. 

Dois fatores colaboraram para isso:

  1. Expectativa de reversão do prejuízo de 2018;
  2. Recomendação de compra pela Xp Investimentos.

A Positivo conseguiu reverter o resultado em 2019, conforme as expectativas.

Obteve um lucro de mais de 20 milhões e alcançou um Ebitda ajustado em 2019 de mais de 144 milhões.

Foram ótimos resultados em comparação a resultados históricos. 

O problema é que os principais drivers econômicos projetados para a Positivo alçar voo em 2020, não irão acontecer.

Não preciso explicar os motivos. 

O que aconteceu com ações POSI3 em 2020?

Gráfico valorização ações da Positivo Tecnologia (POSI3) em 2020
Gráfico valorização ações da Positivo Tecnologia (POSI3) em 2020. Fonte: GuiaInvest.

As ações da Positivo chegaram a cair mais de 80% em 2020.

Embora tenham se recuperado um pouco, as ações da Positivo (POSI3) estão sendo negociadas por volta dos R$ 4,00 na bolsa de valores.

O ponto que me chama a atenção é que em Janeiro de 2020, a empresa fez um follow-on (emissão de novas ações)

Promoveu dessa forma, uma capitalização de mais de R$ 350 milhões. 

Ah! Como eu gosto de empresa com bastante caixa, ainda mais nesse momento conturbado. 

Outro ponto interessante é que a empresa comprou diversas startups em 2019. 

Ela está apostando no desenvolvimento tecnológico. Eu também!

A empresa reduziu seu Market Share em 2019, mas por um bom motivo. 

Ela melhorou as margens dos produtos, o que acabou por tornar o negócio mais lucrativo.

O desafiador ano de 2020 testará a empresa. 

Gráfico Queda do PIB nos últimos 9 anos. Fonte: BACEN.
Gráfico Queda do PIB nos últimos 9 anos. Fonte: BACEN.

Veja o gráfico acima, quando ocorre queda do PIB ou recessão, o número de computadores vendidos acompanham a direção. 

Este ano passaremos por uma recessão, consequentemente as vendas irão reduzir intensamente. 

Por outro lado, a empresa está com liquidez suficiente para o desafio. 

Será que não está surgindo uma oportunidade de um negócio promissor a preços atrativos?

Os resultados do primeiro trimestre serão apresentados no dia 08 de Junho. 

Se você olhar os fundamentos atuais da empresa, irá dispensar imediatamente a tese de investimentos. 

Nunca se esqueça que os grandes negócios de hoje, já passaram por grandes desafios no passado. 

Fiz a análise do resultado da Positivo no primeiro trimestre de 2020, a empresa apresentou um lucro de R$ 3,4 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 4,8 milhões do trimestre anterior.

Por hora, apenas acompanho.

Enquanto isso, selecionamos cuidadosamente oportunidades que estão mais escancaradas.

Forte abraço!

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